三季报亮眼答卷！金龙鱼从田间到餐桌全场景渗透，十五五规划下成长可期

（来源：淘金ETF）

一、三十载深耕：从粮油巨头到国民生活服务商作为扎根中国市场三十余年的行业标杆，金龙鱼早已超越“食用油生产商”的单一标签，成长为覆盖全产业链的综合性食品集团，深刻影响着亿万家庭的一日三餐。自2020年在深交所创业板上市以来，公司市值曾一度突破3600亿，凭借“金龙鱼”“香满园”“丸庄”等多元品牌矩阵，构建起涵盖包装油、米业、面粉、调味品、中央厨房、饲料原料及油脂科技等核心业务的产业生态，成为名副其实的“国民餐桌守护者”。如今，金龙鱼在全国布局30家包装油生产基地、29个水稻生态种植基地、6家花生油压榨工厂及15家灌装工厂，71个生产基地星罗棋布，形成了“原料采购—生产加工—仓储物流—终端销售”的全链条布局，正如行业评价所言：“金龙鱼的产业链延伸到哪里，国民食品的安全与品质就保障到哪里”。

在业务边界持续拓宽的同时，金龙鱼始终坚守“以国家战略为导向”的发展底色，深度契合“健康中国2030”“国民营养计划”等政策方向，更前瞻性对接十五五规划中“农业现代化”“食品产业升级”的核心要求，从基础粮油供给向营养健康、绿色低碳转型。从每10个家庭7家选用的包装油（市占率39%），到市占率18%的包装米，再到增速超40%的高端面粉，金龙鱼以全品类、高覆盖的产品矩阵，稳稳占据粮油市场的核心地位，更通过代工业务覆盖70%连锁餐饮，成为肯德基、海底捞等知名品牌的背后力量，真正实现了“从田间到餐桌”的全场景渗透。

二、投资机会分享(本文内容仅供参考！)

月K线图，可以清晰看到，股价从145元经过漫长整理来到到40元下方，目前均线系统已形成多头排列，呈现出典型的困境反转形态。股价不仅摆脱了均线压制，且站稳于均线之上，均线在低位也形成了向上发散的多头排列，技术面与基本面形成了完美共振，均线多头排列时运气往往不会太差。

俗语说：股市的金银财宝都在底部的均线转折当中，跌幅满足就是利好。赢家常套在低档，一旦反转开始赚；输家常套在高档，一旦反转就开始赔。但随着均线系统明确形成多头排列，这里已具备跨年布局的转折点。可利用短期震荡逐步建仓，耐心等待拉升机会。随着业绩的持续改善，K线走势也将同步反映这一积极变化。

三、季报好到爆

金龙鱼的三季报不仅是自身业绩的修复，更是粮油行业复苏的风向标。

业绩增长的背后，是两大核心业务板块的协同发力与全面突破。厨房食品板块作为基本盘，受益于新工厂产能持续释放与销售渠道网络的深度拓展，销量实现稳步增长；而面粉和大米业务的同比业绩明显改善，叠加第三季度油脂产品销售价格的合理反弹，共同推动板块利润大幅提升，成为盈利增长的压舱石。饲料原料及油脂科技板块则精准把握行业机遇，凭借原料采购与产品销售的精准节奏把控，叠加下游养殖行业需求的持续向好，实现了大豆压榨利润的同比大幅增长，展现出多元化业务布局的抗风险能力与增长潜力。

值得关注的是，这份业绩答卷更彰显了金龙鱼从“规模导向”向“效益导向”的成功转型。随着高端产品占比提升与成本控制能力优化，公司毛利率已恢复至6.59%左右，而行业普遍认可的盈亏平衡点在5%上下，这意味着公司已进入“毛利率每提升1个百分点，利润就能实现倍数增长”的黄金发展期。三季报的亮眼表现，不仅验证了公司战略调整的有效性，更为后续业绩持续释放奠定了坚实基础，也为投资者展现了民生龙头企业的长期投资价值。

四、政策+消费双轮驱动，价值潜力凸显

在产业升级与消费变革的双重浪潮下，金龙鱼精准卡位多个高景气热点赛道，形成“政策利好+消费升级”的双重共振，成为市场关注的核心标的。作为“健康中国2030”战略的坚定践行者，公司深度绑定“大健康”概念，前瞻性布局功能性营养研究，其牵头完成的《基于营养健康需求的大豆蛋白和植物甾醇关键技术创新及产业化》项目，荣膺中国营养学会科学技术奖一等奖，填补了粮油行业在该国家级奖项上的空白，金龙鱼用科技为健康赋能，重新定义了粮油食品的价值边界。

在“预制菜”这一万亿级蓝海赛道，金龙鱼凭借中央厨房的前瞻布局抢占先发优势，成为政策红利的直接受益者。随着中央一号文件首次写入预制菜，十五五规划中“推进农产品深加工产业化”的政策导向进一步明确，公司已在杭州、廊坊、西安等20多个地区布局中央厨房园区，推出丰厨品牌系列产品，涵盖学生餐、营养餐及高端预制菜等多个品类，既满足了现代社会快节奏的饮食需求，又通过工业化生产实现了食品安全与营养均衡的统一。与此同时，公司还深度契合“体重管理年”行动，推出低GI米饭、甘油二酯油、植物甾醇蛋白乳等功能性产品，精准对接4亿超重肥胖人群、3亿多心血管病人的健康需求，让“食养同源”的理念走进日常餐桌。

此外，金龙鱼还深度绑定“新质生产力”“循环经济”等热点概念，凭借在健康功能食品研发、水稻循环经济模式探索、中央厨房园区创新等方面的突出表现，成功入选外资企业新质生产力案例，成为行业转型升级的典范。水稻循环经济模式的推广，实现了“从稻谷到大米、米糠油、米蛋白、生物质燃料”的全价值利用，既提升了资源利用率，又降低了环境影响，完美契合十五五规划中“绿色低碳发展”的核心要求；而中央厨房的工业化、标准化生产，不仅推动了中餐工业化进程，更通过产业链协同创新，为食品行业的高质量发展提供了可复制的“金龙鱼模式”。

五、消费升级+政策加持，行业空间持续拓宽

粮油食品作为刚性民生需求，其市场规模的稳定性与增长潜力，为金龙鱼的长期发展提供了坚实土壤。随着我国居民人均可支配收入的持续提升，消费升级趋势在食品领域表现得尤为明显，从“吃得饱”向“吃得好、吃得健康、吃得便捷”的转变，催生了对高端化、功能化、多元化食品的旺盛需求，正如消费市场研究报告所示：“民生消费的升级不是选择题，而是必然趋势，这为头部企业打开了增长天花板”。

在健康消费领域，功能性食品市场呈现爆发式增长态势。我国超1亿糖尿病人、庞大的亚健康人群对低GI、低糖、低脂、高营养的食品需求日益迫切，金龙鱼推出的低GI米饭、黑青稞苦荞挂面、甘油二酯油等产品，精准匹配这一需求痛点，上市后迅速获得市场认可，其中低GI米饭凭借“饱腹感强、不升糖”的核心优势，通过LC临床检测认证，成为糖尿病患者与控糖人群的优选。在便捷消费领域，随着城镇化进程加快与年轻消费群体生活节奏的提升，预制菜、鲜米饭、即食便当等产品需求持续攀升，金龙鱼在盒马、叮咚买菜热销的鲜米饭，以及跻身山姆米面杂粮热销榜前十的胚芽米，都是对消费趋势的精准把握，展现出强大的市场适配能力。

政策层面的持续利好，更为行业发展注入了强劲动力。十五五规划明确提出“保障粮食和重要农产品稳定安全供给”“推动食品工业高质量发展”“实施国民营养计划”等核心任务，为粮油食品企业的发展指明了方向。一方面，国家对农业现代化、农产品深加工的支持政策，将进一步降低产业链成本，提升行业集中度；另一方面，“三减三健”全民健康行动的深入推进，将持续扩大健康食品的市场需求，为金龙鱼等具备技术研发优势与全产业链布局的头部企业，提供了更广阔的发展空间。消费升级与政策加持的双重驱动，正共同掀起粮油食品行业的需求浪潮，而金龙鱼无疑是这一浪潮中的领航者。

六、绑定核心伙伴，提升市场话语权

在市场竞争日益激烈的当下，金龙鱼通过持续优化客户结构、深化渠道合作，不断提升核心市场份额与行业话语权，正如渠道建设专家所言：“优质的客户结构是企业稳定发展的压舱石，更是撬动市场增长的杠杆”。公司精准把握零售渠道变革趋势，一方面深化与传统头部商超的合作，另一方面积极拥抱新兴零售渠道，形成了“全渠道覆盖、重点渠道深耕”的渠道战略，成功实现了客户结构的多元化与高端化。

在传统商超渠道，金龙鱼以定制化产品为突破口，与胖东来、山姆、奥乐齐、盒马、开市客等头部零售商建立深度合作，打造了一系列市场爆款。与胖东来联合定制的黑豆酿造酱油，上市即掀起抢购热潮，多次出现门店缺货现象，后续推出的定制款菜籽油和葵花籽油，进一步巩固了合作成果；为山姆代工的自营品牌胚芽米，成功跻身米面杂粮热销榜前十，成为渠道与品牌双赢的典范。这些合作不仅提升了产品的市场渗透率，更通过“爆款效应”强化了品牌影响力，形成了“渠道赋能品牌、品牌反哺渠道”的良性循环。

在新兴渠道与B端市场，同样取得了突破性进展。电商平台上，公司针对年轻消费群体推出的小包装、高颜值、功能性产品，销量持续增长；餐饮渠道与食品工业客户方面，凭借稳定的产品品质、充足的产能保障与高效的供应链服务，成功绑定众多连锁餐饮品牌与食品加工企业，成为其核心供应商。客户结构的持续优化，让金龙鱼不仅在C端市场保持高市占率，更在B端市场建立了强大的竞争优势，核心份额的稳步提升，进一步巩固了其行业龙头地位。同时，多元化的客户结构也降低了单一渠道或客户波动带来的经营风险，为公司业绩的稳定增长提供了有力保障。

七、抢占未来先机，打开增长新空间

面对食品行业的消费升级与产业变革，金龙鱼以“敢为人先”的战略眼光，积极布局多个新兴赛道，从“粮油巨头”向“综合性食品集团”全面转型，正如战略分析师所言：“伟大的企业不仅能把握当下，更能预见未来，新兴赛道的布局决定了企业的长期增长天花板”。在大健康赛道，公司于2025年4月正式推出大健康品牌“金龙鱼丰益堂”，传承“食药同源、寓医于食”的东方食养智慧，通过科技赋新打造强功能性食品矩阵，涵盖植物甾醇蛋白乳、甘油二酯油、低GI米饭等多个品类，精准对接特定人群的健康需求。

为推动食养知识与产品的普及，金龙鱼还开展了一系列多元化的市场推广活动：在秦皇岛与当地医院联合承办“港城‘三减三健’全民健康同行”活动，在石家庄、德州等地举办羽毛球赛事并设置产品试吃，将“科学膳食+运动健康”的理念融入生活场景；在第八届进博会上，公司首次以大健康为主题亮相主展台，集中展出“金龙鱼丰益堂”多款新品，向全球传递中国食养创新成果。这些举措不仅提升了品牌的健康形象，更加速了功能性食品的市场教育，为赛道增长奠定了坚实的用户基础。

在中央厨房与预制菜赛道，金龙鱼的布局已进入收获期。全国20多个地区的中央厨房园区，形成了以粮食类主食为核心的中餐工业化生态链平台，能够提供学生餐、营养餐、预制菜等多元化产品，既满足了学校、企业、家庭等不同场景的需求，又通过工业化生产实现了食品安全与成本控制的平衡。丰厨廊坊工厂引进日本先进技术生产的高复原自热米饭，凭借低GI、不升糖、常温保存等优势，成为市场热门产品；而在高端预制菜领域，公司切入20元+价格带，凭借全产业链优势打造差异化竞争力，有望在万亿级市场中占据重要份额。

此外，公司还在调味品、蛋品、植物蛋白等新兴业务上持续发力，不断丰富产品矩阵，拓展增长边界。这些新兴赛道的布局，既契合了十五五规划中“推动食品产业多元化、高端化发展”的政策导向，又精准把握了消费升级的趋势，为金龙鱼打开了全新的增长空间。随着各赛道业务的逐步成熟与协同发力，公司将实现从“民生基础供给”到“高品质生活服务”的全面升级，谱写长期发展的新篇章。

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