华泰期货：退税调整影响尚在，昨日碳酸锂价格触及涨停

　　来源：华泰期货

　　作者： 师橙

　　市场分析

　　2026-01-13，碳酸锂主力合约2605开于168000元/吨，收于166980元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化7.44%。当日成交量为608177手，持仓量为460281手，前一交易日持仓量506702手，根据SMM现货报价，目前基差为-9420元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单26898手，较上个交易日变化928手。

　　碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价155000-164000元/吨，较前一交易日变化7500元/吨，工业级碳酸锂报价152000-160000元/吨，较前一交易日变化7500元/吨。6%锂精矿价格2190美元/吨，较前一日变化105美元/吨。电池退税政策的调整，对锂电行业将产生较大影响，高质量发展将成为未来的主旋律，行业结构将会得到重塑，以往粗放式的发展路径将逐渐退出市场，企业将着重提升产品附加值并优化生产成本。而对于碳酸锂品种，短期可能仍将支持价格上行，中长期更偏利空。昨日广期所再次发布两则公告，首先对部分客户采取限制开仓监管措施。其次，自2026年1月15日交易时起，碳酸锂期货LC2602、LC2603、LC2604、LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二。自2026年1月15日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合约上单日开仓量分别不得超过400手。之前仅对01-05合约设置了开仓限额，本次调整后，所有合约均调整至不得超过400手。交易所近期多次调整政策，体现了其防范过度投机行为，维护市场秩序和稳定性的决心，预计碳酸锂波动性将受一定影响。

　　根据SMM最新统计数据，现货库存为109942吨 ，环比+337吨。其中冶炼厂库存为18382吨，环比+715吨；下游库存为36540吨，环比-2458吨；其他库存为52940吨，环比+2080吨。库存拐点已现，未来需关注下游消费实际消纳情况。

　　策略

　　当前价格受消息面影响较大，有过度炒作的现象存在。库存去化速度继续放缓，市场出现期现背离现象，短期涨幅过大，需警惕回调风险。

　　单边：无

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　1、 消费端持续超预期，

　　2、 矿端扰动超预期，

　　3、 宏观情绪及持仓变动影响。

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